消費電子市場低迷背景下，手機ODM巨頭聞泰科技(600745)2022年以來股價累計下跌約60%，但公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)進展迅速，并貢獻了主要利潤來源。

在日前業(yè)績上說明會，聞泰科技董事長、總裁張學(xué)政表示，上市公司正在布局IGBT、SiC、GaN等產(chǎn)品，來自汽車與工業(yè)需求持續(xù)增長，成為半導(dǎo)體業(yè)務(wù)增長的主要動力。

半導(dǎo)體貢獻主要利潤

今年上半年，聞泰科技實現(xiàn)營業(yè)收入284.96億元，同比增長15.05%；歸屬于上市公司股東的凈利潤11.82億元，同比下降4.11%。各業(yè)務(wù)板塊中，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)實現(xiàn)凈利潤17.26億元，同比增長約三成，相比，產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)和光學(xué)模組業(yè)務(wù)分別凈虧損虧損2.16億元和0.26億元。

對于相關(guān)業(yè)務(wù)虧損詳情，張學(xué)政表示，公司產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)收入194.18億元，同比增長7.82%，毛利率8.52%，虧損的主要原因是公司同時布局筆電、服務(wù)器、IoT、汽車電子、特定客戶業(yè)務(wù)，而這些業(yè)務(wù)尚處于前期投入階段。

相比，聞泰科技半導(dǎo)體業(yè)務(wù)主要由安世半導(dǎo)體負責(zé)，主要產(chǎn)品為功率器件，包括Mosfet、邏輯與晶體管等，同時公司正在布局IGBT、SiC、GaN等產(chǎn)品，并且來自汽車和工業(yè)需求持續(xù)增長，成為公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)增長的主要動力。

對于半導(dǎo)體產(chǎn)品具體定位，聞泰科技高管在8月接受機構(gòu)調(diào)研時指出，安世半導(dǎo)體在GaN屬于全球第一梯隊，并在收購后增加了SiC業(yè)務(wù)，主攻800V以上高壓市場，目前處于非常緊缺的狀態(tài)；考慮安世原有產(chǎn)品線收入規(guī)模較大，IGBT預(yù)計未來上量的前期不會立刻體現(xiàn)在對營收上，公司看好400V左右的中低壓車市場，會用IGBT和GaN覆蓋該領(lǐng)域。另外，安世的雙極性晶體管和二極管市場占有率全球第一，Mos產(chǎn)品供應(yīng)緊張局面預(yù)計會持續(xù)到2023、2024年。

目前聞泰科技在積極布局車載市場。據(jù)介紹，聞泰科技IGBT產(chǎn)品正在測試驗證階段，尚未量產(chǎn)，公司在加快推進中；公司產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)的車載項目已于2022年7月開始量產(chǎn)并出貨；由控股股東聞天下投資建設(shè)的上海臨港12英寸車規(guī)級晶圓項目在加快推進中，第一期產(chǎn)能規(guī)劃為3萬片/月（12寸片）。

另外，張學(xué)政表示，在新產(chǎn)品研發(fā)投入中，公司非常重視模擬IC業(yè)務(wù)，一方面模擬市場需求很大，另一方面有利于半導(dǎo)體業(yè)務(wù)與產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)形成戰(zhàn)略協(xié)同。目前正在研發(fā)中，未來臨港廠會有相應(yīng)的工藝平臺予以支撐，成為未來安世的增長點。

對于歐洲能源危機影響，張學(xué)政表示，安世半導(dǎo)體業(yè)務(wù)中，從工廠生產(chǎn)環(huán)節(jié)來看，能源成本占比不高、不到10%。隨著歐洲能源問題的演變，能源成本預(yù)計會有上升，目前來看對整體生產(chǎn)運營影響不大。

打通產(chǎn)業(yè)鏈

經(jīng)過2021年的戰(zhàn)略調(diào)整，聞泰科技已經(jīng)形成從芯片設(shè)計、晶圓制造、封裝測試、半導(dǎo)體設(shè)備到部件、通訊終端、筆記本電腦、AIoT、服務(wù)器、汽車電子產(chǎn)品研發(fā)制造于一體的產(chǎn)業(yè)布局。

在半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域，安世半導(dǎo)體去年7月6日宣布半導(dǎo)體設(shè)備制造商ITEC成為獨立實體。ITEC前身為飛利浦一個分支部門，2021年，ITEC成為安世半導(dǎo)體旗下的一家獨立公司，支持從小信號器件到功率MOS器件的大批量制造。張學(xué)政表示目前ITEC可提供標桿性解決方案，實現(xiàn)半導(dǎo)體后道制造。

在光學(xué)模組業(yè)務(wù)方面，聞泰科技通過收購廣州得爾塔，切入蘋果供應(yīng)鏈。

張學(xué)政表示，自2021年12月份廣州得爾塔工廠正式啟動雙攝產(chǎn)品供貨以來，一直在持續(xù)供貨，并通過經(jīng)營管理提效實現(xiàn)運營持續(xù)減虧。公司正在與客戶積極推動新型號產(chǎn)品業(yè)務(wù)；在此前機構(gòu)調(diào)研中，公司高管介紹，今年第二季度廣州得爾塔工廠提前實現(xiàn)盈利有匯兌影響和管理因素，提升了產(chǎn)品和業(yè)務(wù)。除了特定客戶相關(guān)項目，光學(xué)模組業(yè)務(wù)也在供應(yīng)公司內(nèi)部部分in-house產(chǎn)品，通過ODM業(yè)務(wù)的發(fā)展逐步提升光學(xué)模組。另外，公司與部分車廠推進汽車光學(xué)業(yè)務(wù)落地。未來形成三大業(yè)務(wù)板塊的協(xié)同發(fā)展。

另外，公司手機ODM業(yè)務(wù)在今年上半年是盈利的，受疫情與手機市場需求低迷的影響，手機出貨量下降。國際數(shù)據(jù)機構(gòu)IDC報告顯示，2022年第二季度，中國智能手機市場出貨量約6720萬臺，同比下降14.7%。上半年國內(nèi)智能機市場出貨量約1.4億臺，同比下降14.4%；預(yù)計下半年各廠商新機的發(fā)布有助于推動三、四季度市場的提升，2022年全球智能手機出貨量將達到13億部。

值得注意的是，本次業(yè)績說明會中，有投資者提問聞泰科技LP架構(gòu)何時拆除。張學(xué)政表示，公司以公允價值計量的金融資產(chǎn)中，公允價值的變動涉及公司子公司小魅科技向特定股東收取投資收益分配的公允價值變動部分。公司已于第三季度啟動結(jié)算工作，第四季度起該部分不再有公允價值變動影響。

小魅科技系聞泰科技在收購安世半導(dǎo)體時，通過子公司成立的GP。財報顯示，今年上半年，公司以公允價值計量的金融資產(chǎn)當期減少合計16.71億元。

Wind顯示，10月31日，聞泰科技定增限售股解禁，對應(yīng)解禁股份占總股本的24.42%。多位投資者提問是否有穩(wěn)定股價措施，張學(xué)政未正面回應(yīng)，表示公司管理層在持續(xù)、努力、扎實做好主業(yè)，推動公司戰(zhàn)略落地與業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展，回饋股東。

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