2022年第二季度即將結(jié)束，眾多企業(yè)都在盤點(diǎn)第二季度乃至上半年的業(yè)績表現(xiàn)。
對(duì)于手機(jī)企業(yè)來說，上半年業(yè)績難言樂觀，以至于“年輕人為什么換不動(dòng)手機(jī)了”等話題成為多個(gè)社交平臺(tái)熱搜。分析師郭明錤此前就預(yù)測(cè)安卓廠商今年將砍單1.7億部；中國信通院數(shù)據(jù)也顯示，2022年1-5月，中國智能手機(jī)出貨量僅1.06億部，同比下降27.0%。
對(duì)比強(qiáng)烈的是，盡管作為半導(dǎo)體需求方的手機(jī)需求萎縮，但上游半導(dǎo)體代工企業(yè)卻依然火熱。
半導(dǎo)體代工制造商臺(tái)積電預(yù)計(jì)，第二季度營收在176億至182億美元之間；而英特爾第二季度營收目標(biāo)也在180億美元?？雌饋韮烧卟畈欢啵_(tái)積電營收已經(jīng)連續(xù)七個(gè)季度高漲，但英特爾在2021年第四季度創(chuàng)下歷史新高205億美元之后，已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)季度下降。
很有可能，第二季度結(jié)束，臺(tái)積電營收將超越英特爾。對(duì)于臺(tái)積電，這是一個(gè)歷史性時(shí)刻。對(duì)于半導(dǎo)體行業(yè)而言，這其實(shí)同樣是一個(gè)歷史性時(shí)刻：
在芯片代工強(qiáng)者恒強(qiáng)之時(shí)，芯片設(shè)計(jì)卻沒有完全遵循馬太效應(yīng)，而是逐漸有百花齊放之勢(shì)、且眾多企業(yè)紛紛涉足包括半導(dǎo)體設(shè)計(jì)的眾多領(lǐng)域。在下游終端需求放緩甚至衰退之時(shí)，更多企業(yè)進(jìn)軍半導(dǎo)體等上游領(lǐng)域，是一個(gè)好選擇嗎？
01、半導(dǎo)體：亂局之下大投入
據(jù)臺(tái)媒《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》近日?qǐng)?bào)道，電源管理及散熱解決方案供應(yīng)商臺(tái)達(dá)電6月23日宣布進(jìn)軍半導(dǎo)體領(lǐng)域，將斥資3.2億元新臺(tái)幣成立碇基半導(dǎo)體籌備處，鎖定第三代半導(dǎo)體，并從設(shè)計(jì)端切入。實(shí)際上，疫情帶動(dòng)遠(yuǎn)程工作及視頻會(huì)議、教學(xué)需求等，臺(tái)式機(jī)、筆記本、服務(wù)器電源需求大幅增長，已經(jīng)給臺(tái)達(dá)電帶來營收的大幅增長。但顯然，臺(tái)達(dá)電不會(huì)滿足于僅僅電源部件的利潤，而是進(jìn)軍利潤更高的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。
臺(tái)亞也于6月23日召開股東會(huì)，新任總經(jīng)理衣冠君會(huì)后受訪時(shí)表示，目前臺(tái)亞積極往半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展。實(shí)際上，臺(tái)亞2021年就開始籌建積亞半導(dǎo)體專注開發(fā)以碳化硅（SiC）襯底的高功率元件，2022年更進(jìn)一步規(guī)劃在下半年擴(kuò)大臺(tái)亞現(xiàn)有廠房潔凈室區(qū)域，投入氮化鎵（GaN）磊晶及元件的研發(fā)及生產(chǎn)，預(yù)計(jì)于2023年前提供樣品供合作客戶進(jìn)行驗(yàn)證。
而大陸也有更多新企業(yè)入局半導(dǎo)體，如2021年底，工業(yè)富聯(lián)就宣布入局半導(dǎo)體，斥巨資聯(lián)手地方國資和智路資本，成立晟豐（廣州） 產(chǎn)業(yè)投資，緊接著又與全球汽車半導(dǎo)體龍頭企業(yè)恩智浦（NXP）簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。
2022年6月，新松機(jī)器人也宣布成立半導(dǎo)體公司，聚焦半導(dǎo)體裝備。
本來，新松機(jī)器人自身業(yè)務(wù)板塊中，半導(dǎo)體裝備就是五大板塊之一，2021年?duì)I收為1.64億元?？傤~雖然不高，但同比增長幅度達(dá)84%，在新松五大類產(chǎn)品營收中增速位居第二。因此，新松機(jī)器人成立半導(dǎo)體公司也是順理成章，特別是目前國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備自給率不足的情況下，新松半導(dǎo)體聚焦裝備，其市場(chǎng)前景更值得預(yù)期。
6月下旬，小米投資成立了珠海芯試界半導(dǎo)體科技有限公司。這是在自研澎湃芯片之后，小米再次大張旗鼓對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)進(jìn)軍，可能會(huì)涉足芯片設(shè)計(jì)、半導(dǎo)體專用設(shè)備制造、半導(dǎo)體分立器件制造等多領(lǐng)域。
而小米旗下小米長江產(chǎn)業(yè)基金自成立以來，在芯片領(lǐng)域投資企業(yè)，包括 MCU（微控制單元）、AI 芯片、模擬 IC、射頻芯片、藍(lán)牙芯片、顯示驅(qū)動(dòng)芯片、半導(dǎo)體元器件、晶圓生產(chǎn)設(shè)備、半導(dǎo)體材料等芯片半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，涵蓋了手機(jī)智能硬件供應(yīng)鏈、電子產(chǎn)品核心器件、新材料及新工藝等領(lǐng)域。
實(shí)際上，在全球新冠疫情反復(fù)、俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)局勢(shì)仍緊張的全球政治經(jīng)濟(jì)亂局之下，芯片產(chǎn)業(yè)并非想象中那樣價(jià)格隨著原材料短缺而大幅上漲，部分芯片反而出現(xiàn)降價(jià)。
據(jù)CINNO Research數(shù)據(jù)，2022年第二季度全球顯示驅(qū)動(dòng)芯片價(jià)格降幅約在2%-8%，第三季度價(jià)格降幅或?qū)⒗^續(xù)擴(kuò)大至4%-15%。
芯片短缺與芯片降價(jià)同時(shí)出現(xiàn)的反市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，可能也刺激了更多企業(yè)，入局半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈，提升自身業(yè)績的“含硅量”，并進(jìn)一步掌控公司主業(yè)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈，避免受制于人。
02、半導(dǎo)體難解營收危局
小米等手機(jī)企業(yè)投資成立半導(dǎo)體公司，必然有一個(gè)因素是廠商深入考慮過的：手機(jī)銷量的高峰已過，廠家需要尋找下一個(gè)市場(chǎng)高地。
對(duì)于手機(jī)銷量低迷的現(xiàn)狀，不少人認(rèn)為是因?yàn)槭謾C(jī)性能過剩，現(xiàn)在的手機(jī)足以使用多年，不像幾年前，一款手機(jī)可能用一年就會(huì)卡頓。
但其實(shí)現(xiàn)在的手機(jī)遠(yuǎn)遠(yuǎn)談不上算力過剩，且不談近兩年安卓旗艦處理器只要稍微高算力運(yùn)算，就會(huì)導(dǎo)致機(jī)身嚴(yán)重發(fā)熱的問題；即使在充分散熱的前提下，現(xiàn)有手機(jī)的算力，在影像計(jì)算、游戲?qū)?zhàn)時(shí)都捉襟見肘。這也是vivo、OPPO等廠商紛紛自研影像芯片的原因。
智能手機(jī)對(duì)高性能SoC、存儲(chǔ)芯片、射頻芯片、電源管理的龐大需求，以及多鏡頭時(shí)代下CMOS等芯片多倍爆發(fā)成長的背景下，讓智能手機(jī)成為過去10年推動(dòng)半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展的幾乎重要的力量，手機(jī)廠商的積累也有助于其轉(zhuǎn)戰(zhàn)造芯。
不僅是手機(jī)，家電領(lǐng)域的“含硅量”也在上升，格力、美的、海信、康佳、TCL等眾多家電巨頭也均對(duì)自己產(chǎn)品的常用芯片進(jìn)行規(guī)劃。
如海信早在2005年6月，就研發(fā)出中國第一顆擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)并產(chǎn)業(yè)化的數(shù)字視頻處理芯片；特別是在畫質(zhì)芯片領(lǐng)域，2015年以來，海信已發(fā)布5顆畫質(zhì)芯片：2022年1月，海信更是發(fā)布中國首顆8K AI畫質(zhì)芯片。
格力也是在2017年就宣布成立微電子部門，計(jì)劃打造自有芯片。據(jù)悉，格力微電子部門擁有數(shù)字前端、數(shù)字后端、模擬設(shè)計(jì)、版圖設(shè)計(jì)、硬件設(shè)計(jì)、軟件設(shè)計(jì)及功率器件設(shè)計(jì)等覆蓋整個(gè)芯片設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)的完整研發(fā)團(tuán)隊(duì)，對(duì)于空調(diào)內(nèi)機(jī)的主芯片也已能夠進(jìn)行設(shè)計(jì)，對(duì)于不能設(shè)計(jì)的部分采取委外加工的形式。
這些家電企業(yè)的造芯計(jì)劃，一方面在半導(dǎo)體上游領(lǐng)域提高了家電芯片的國產(chǎn)率；另一方面，自研芯片也有利于成本控制。
但家電行業(yè)萎縮之下，盡管部分龍頭企業(yè)一季度營收仍在同比增加，但整個(gè)行業(yè)已經(jīng)顯示出頹勢(shì)。
據(jù)奧維云網(wǎng)(AVC)推總數(shù)據(jù)，2022年一季度中國家電市場(chǎng)整體零售量規(guī)模12274萬臺(tái)，同比下降17.2%；零售額規(guī)模1430億元，同比下降11.1%。其中，線下市場(chǎng)量額同比下滑均在兩位數(shù)以上；線上市場(chǎng)零售額下降7.5%，零售量下降超15%，降幅也很明顯。
整體家電市場(chǎng)利潤、規(guī)模雙雙下降，只能依靠下半年的傳統(tǒng)房產(chǎn)銷售高峰來刺激家電消費(fèi)：一般而言，更多新房成交都會(huì)同步拉動(dòng)家電消費(fèi)。
但房地產(chǎn)商們近的日子也不好過，據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，一季度全國商品房銷售面積下降13.8%，商品房銷售額下降22.7%。這意味著一個(gè)對(duì)開發(fā)商更可怕的事情：房子面子少賣只是暫時(shí)的損失，房子價(jià)格下降更會(huì)導(dǎo)致房企現(xiàn)金流危機(jī)。
在一個(gè)行業(yè)普遍營收縮水的時(shí)期，轉(zhuǎn)戰(zhàn)芯片或許并不能拯救營收危機(jī)，但至少可以鎖定未來存在向上生長的預(yù)期。
03、“含硅量”就是“含金量”
在地產(chǎn)下行周期，房產(chǎn)同樣謀求轉(zhuǎn)型，且瞄準(zhǔn)半導(dǎo)體的房企不止一家。
早在2020年5月，碧桂園創(chuàng)投就投資半導(dǎo)體行業(yè)，獲得芯片設(shè)計(jì)龍頭企業(yè)紫光展銳2.52%的股權(quán)；2021年4月碧桂園創(chuàng)投持股比例更是升至5.529%，成為紫光展銳第四大股東。此外，碧桂園創(chuàng)投還投資了比亞迪半導(dǎo)體、壁仞科技等半導(dǎo)體企業(yè)，看好功率半導(dǎo)體、通用GPU等領(lǐng)域。
由于碧桂園的主業(yè)房產(chǎn)、機(jī)器人、農(nóng)業(yè)等都需要芯片，如社區(qū)物聯(lián)網(wǎng)、智慧家居、農(nóng)業(yè)物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域，因此其投資半導(dǎo)體領(lǐng)域，其實(shí)也是在上下游提前布局，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化垂直整合。而通過投資龍頭芯片設(shè)計(jì)企業(yè)等產(chǎn)業(yè)鏈上的核心節(jié)點(diǎn)（碧桂園稱之為“鏈主”），再延展投資上游軟件供應(yīng)商、下游代工制造商以及封裝測(cè)試、渠道代銷商等，就會(huì)更加順暢。?
除了碧桂園，還有更多房企甚至園林設(shè)計(jì)企業(yè)進(jìn)軍半導(dǎo)體。
4月8日，萬業(yè)企業(yè)披露投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，公司正在深化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，加速邁入半導(dǎo)體領(lǐng)域，不再新增土儲(chǔ)。公告信息顯示，2022年至今萬業(yè)企業(yè)及控股子公司累計(jì)新增集成電路設(shè)備訂單超人民幣6.80億元。
萬業(yè)企業(yè)在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上，聚焦集成電路核心設(shè)備領(lǐng)域與半導(dǎo)體設(shè)備材料賽道，其實(shí)扮演的是“賣鏟人”的角色。據(jù)了解，萬業(yè)企業(yè)目前在集成電路離子注入機(jī)設(shè)備基礎(chǔ)上疊加了刻蝕機(jī)、快速熱處理/褪火、薄膜沉積、單片清洗機(jī)、槽式清洗機(jī)、尾氣處理、機(jī)械手臂等多款前道設(shè)備，已經(jīng)形成“1+N”產(chǎn)品平臺(tái)模式。
老牌房企皇庭國際3月也發(fā)布公告稱，擬以投前5億元估值向元禾（廣州）半導(dǎo)體科技有限公司投資5000萬元，持有9.09%股權(quán)，而元禾半導(dǎo)體經(jīng)營范圍包括光電子器件制造、集成電路芯片設(shè)計(jì)、制造、銷售等；6月17日，皇庭國際又發(fā)布公告收購意發(fā)功率股權(quán)，收購?fù)瓿珊?，皇庭基金合?jì)持有意發(fā)功率27.81%股權(quán)。
此外，6月19日，成都高新發(fā)展也發(fā)布公告，將以現(xiàn)金2.82億元購買成都森未科技有限公司股權(quán)及其上層股東權(quán)益，交易完成后，公司以直接和間接方式控制森未科技69.401%的股權(quán)，取得森未科技控制權(quán)；同時(shí)購買高投集團(tuán)持有的98%股權(quán)芯未半導(dǎo)體，該企業(yè)2022年初由森未科技與高投集團(tuán)合資成立。
據(jù)了解，意發(fā)功率主要從事功率半導(dǎo)體器件及智能功率控制器件的設(shè)計(jì)、制造及銷售，具備從芯片設(shè)計(jì)、晶圓制造到模組設(shè)計(jì)一體化的能力，擁有一條年產(chǎn)24萬片6英寸晶圓的產(chǎn)線，系江西省第一家芯片制造公司。
森未科技定位于功率半導(dǎo)體領(lǐng)域，專注 IGBT 等功率半導(dǎo)體器件的設(shè)計(jì)、開發(fā)和銷售，產(chǎn)品對(duì)標(biāo)對(duì)標(biāo)全球IGBT 龍頭英飛凌的同類芯片產(chǎn)品。芯未半導(dǎo)體則是森未科技打造Fab-Lite模式的重要載體，定位為生產(chǎn)線。
有趣的是，房企在半導(dǎo)體并購選擇上，功率半導(dǎo)體企業(yè)都不約而同地成為共同選擇。而以碳化硅、氮化鎵為代表的第三代功率半導(dǎo)體，在新能源汽車等領(lǐng)域有著廣泛應(yīng)用。
為什么房地產(chǎn)企業(yè)也可以入局半導(dǎo)體？
有業(yè)內(nèi)人士表示，房地產(chǎn)是在土地上蓋房子，半導(dǎo)體是在硅片上面“蓋房子”。因此，作為地產(chǎn)時(shí)代和科技時(shí)代兩類典型支柱產(chǎn)業(yè)，從房地產(chǎn)入局半導(dǎo)體“符合業(yè)務(wù)邏輯”。
這樣的類比，雖然形象，但其實(shí)兩種產(chǎn)業(yè)模式差異甚大。
房地產(chǎn)本質(zhì)上是一種金融模式，更考驗(yàn)房企資金運(yùn)作的能力，哪怕房企在住房品質(zhì)上擁有一流水準(zhǔn)如綠城，如果金融運(yùn)作不好，企業(yè)也難言成功。而半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)作為硬核科技產(chǎn)業(yè)，雖然也離不開資金的支持，但本質(zhì)上并不是金融企業(yè)，其高門檻不僅體現(xiàn)在資金上，還體現(xiàn)在人才與技術(shù)上，如龐大的人才儲(chǔ)備、一流的設(shè)計(jì)能力、強(qiáng)大的垂直整合能力，并且還要有尋找到商業(yè)落地場(chǎng)景的能力。
對(duì)房地產(chǎn)等主業(yè)非半導(dǎo)體公司而言，提升“含硅量”不僅是對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的整合，更是在地產(chǎn)下行時(shí)期的積極自救。如皇庭國際為了取得意發(fā)半導(dǎo)體控制權(quán)，甚至不惜出售位于深圳核心區(qū)域的福田CBD皇庭廣場(chǎng)項(xiàng)目；萬業(yè)企業(yè)為了加速邁入半導(dǎo)體領(lǐng)域，甚至不再新增土儲(chǔ)，其旗下凱世通的離子注入機(jī)就是解決芯片國產(chǎn)化卡脖子的關(guān)鍵設(shè)備。
據(jù)了解，離子注入機(jī)主要包括光伏離子注入機(jī)、集成電路離子注入機(jī)、AMOLED離子注入機(jī)三種。
據(jù)此前萬業(yè)企業(yè)公告，在集成電路離子注入機(jī)領(lǐng)域，美國應(yīng)用材料公司和美國 Axcelis 公司分別占據(jù)全球50%、20%合計(jì)70%的份額，且兩家是全球唯二全方面發(fā)展三種集成電路離子注入機(jī)（低能大束流離子注入機(jī)、高能離子注入機(jī)和中低束離子注入機(jī)）的公司。
在集成電路離子注入機(jī)方面，凱世通2021年已經(jīng)研發(fā)出國內(nèi)首臺(tái)低能大束流離子注入機(jī)，市場(chǎng)正在開拓，距離世界Top2公司還有一定距離。但在光伏離子注入機(jī)方面，凱世通已經(jīng)取得全球第一的位置。
當(dāng)然，中小房企可以放棄房產(chǎn)主業(yè)，將主要精力投入到半導(dǎo)體等新領(lǐng)域；但巨型房企轉(zhuǎn)戰(zhàn)半導(dǎo)體的動(dòng)作，依然是處于產(chǎn)業(yè)鏈平衡配置需求，不可能完全放棄房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。
據(jù)國際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)（SEMI）6月發(fā)布的《世界晶圓廠預(yù)測(cè)報(bào)告》（World Fab Forecast），2022年全球前端晶圓廠設(shè)備支出預(yù)計(jì)將比去年同期增長20%達(dá)1090億美元；其中臺(tái)灣地區(qū)晶圓廠設(shè)備支出預(yù)計(jì)340億美元，其次韓國為255億美元，第三大陸為170億美元。
雖然設(shè)備支出上大陸低于臺(tái)灣，但大陸產(chǎn)能更高。這些產(chǎn)能也保證，大陸至少在中低端芯片層面，正在發(fā)生一場(chǎng)全行業(yè)的“含硅量”大提升。
據(jù)SEMI數(shù)據(jù)，全球晶圓廠從2021年中到2022年底將新建29座，其中中國大陸?yīng)氄?9座晶圓廠，占比為65%；此外，到2022年大陸將占全球8英寸晶圓產(chǎn)能的21%，排名第一。
在晶圓總產(chǎn)能上，大陸已經(jīng)從2015年占全球產(chǎn)量的14.4%上升到2020年的22.8%，成為全球第一；臺(tái)灣地區(qū)占比從2015年的18.8%降至2020年的17.8%，排名第二。
大陸用全球第三的設(shè)備投入，獲得了全球第一的晶圓產(chǎn)能。
越是如此，我們也越會(huì)被“卡脖子”，因?yàn)閯e人已經(jīng)看不得我們?cè)龠M(jìn)一步。但中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的進(jìn)步是阻擋不了的，正如支撐8萬余噸“福建艦”下水的，是2021年已經(jīng)達(dá)到3970.3萬載重噸完工量的全球第一造船產(chǎn)能。我們擁有世界zui大的產(chǎn)能練手，也就能更快地進(jìn)步，并將造船技術(shù)提升到世界一流。
產(chǎn)能第一，就足夠支撐技術(shù)水準(zhǔn)達(dá)到世界一流。這個(gè)規(guī)律，同樣適用于半導(dǎo)體。
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