作為去年的明星板塊，半導(dǎo)體近期相對(duì)低迷。4月底以來(lái)，國(guó)正芯片（980017）指數(shù)雖然反彈超過(guò)20%，但明顯落后于新能源汽車(chē)、鋰電、光伏行業(yè)，而37家半導(dǎo)體相關(guān)公司股價(jià)跌幅一度逾40%。隨著即將進(jìn)入2022年下半年，各路資金開(kāi)始布局，今年的618數(shù)據(jù)會(huì)不會(huì)成為芯片等行業(yè)配置的轉(zhuǎn)折點(diǎn)？

值得注意的是，半導(dǎo)體芯片行業(yè)景氣度雖然有所分化，但行業(yè)整體結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)明顯。特別是，今年半導(dǎo)體行業(yè)國(guó)產(chǎn)替代加快，年初至今國(guó)產(chǎn)設(shè)備中標(biāo)數(shù)接近上年總量，預(yù)計(jì)今年國(guó)產(chǎn)設(shè)備中標(biāo)數(shù)量有望進(jìn)一步提升。

當(dāng)前，半導(dǎo)體估值低于40倍，不到近十年平均估值的一半，接近近十年底部，這也是多家機(jī)構(gòu)看好半導(dǎo)體行情的重要原因之一。追蹤國(guó)正芯片（980017）指數(shù)的規(guī)模大的基金——華夏國(guó)證半導(dǎo)體芯片ETF（159995），目前規(guī)模為169.90億元，已經(jīng)排在全市場(chǎng)科技類(lèi)/芯片主題ETF第一，涌入資金明顯。而其持倉(cāng)的第一大股票——中環(huán)股份，在今年一季度，獲得公募基金增倉(cāng)金額達(dá)到26億元，增持股數(shù)5400余萬(wàn)股，成為今年一季度增倉(cāng)金額排名第二的個(gè)股。

“618”大促可以說(shuō)是2022年上半年電子產(chǎn)品廠商們的希望。電子產(chǎn)品“三大件”手機(jī)、平板和電腦，以及可穿戴設(shè)備包括耳機(jī)、手表和手環(huán)，背后的廠商們，為了抓住這個(gè)“618”，使出了渾身解數(shù)。新品迭代速度快、庫(kù)存壓力大的手機(jī)廠商們，產(chǎn)品補(bǔ)貼力度不小。

消費(fèi)電子的大優(yōu)勢(shì)在于兼具消費(fèi)和科技雙重屬性，特別是消費(fèi)電子產(chǎn)品離不開(kāi)芯片、5G等核心科技的進(jìn)步，是標(biāo)準(zhǔn)的高科技產(chǎn)品。由于上半年手機(jī)、PC等消費(fèi)電子產(chǎn)品的需求下滑，也導(dǎo)致今年全球半導(dǎo)體銷(xiāo)售額增速出現(xiàn)連續(xù)4月放緩，今年一季度全球手機(jī)銷(xiāo)量下滑9.9%，國(guó)內(nèi)前4個(gè)月手機(jī)出貨量下降30%，導(dǎo)致投資者對(duì)于半導(dǎo)體行業(yè)有所看淡，導(dǎo)致電子板塊年初至今大跌幅超40%。

“二季度就是國(guó)內(nèi)電子消費(fèi)的年內(nèi)低點(diǎn)，后面將逐季環(huán)比提升?！敝行抛C券分析師徐濤認(rèn)為，隨著疫情影響趨弱下逐步復(fù)工復(fù)產(chǎn)、深圳等地區(qū)推出消費(fèi)刺激政策以及各大電商平臺(tái)刺激力度加強(qiáng)，后期出貨量有望提升。

相對(duì)于消費(fèi)電子的有待提振，工業(yè)、汽車(chē)類(lèi)芯片需求持續(xù)保持堅(jiān)挺。數(shù)據(jù)顯示，5月全球芯片平均交貨周期仍維持高位，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的27.1周（約6.3個(gè)月），中高端IOT領(lǐng)域及電源管理芯片、MCU等產(chǎn)品的供需失衡局面仍在延續(xù)。

相對(duì)于消費(fèi)電子領(lǐng)域下半年銷(xiāo)量的有待確認(rèn)，在半導(dǎo)體設(shè)備上，國(guó)產(chǎn)設(shè)備中標(biāo)情況已經(jīng)出現(xiàn)大幅攀升，確定性明顯。

“我們復(fù)盤(pán)了5月半導(dǎo)體平均交貨周期及5月國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備招中標(biāo)情況，看好國(guó)產(chǎn)替代大趨勢(shì)下，A股半導(dǎo)體設(shè)備材料的高成長(zhǎng)潛力?！碧祜L(fēng)證券分析師潘暕表示。

根據(jù)天風(fēng)證券的統(tǒng)計(jì)顯示，今年年初至5月我國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備中標(biāo)數(shù)已接近上年總量，5月國(guó)產(chǎn)設(shè)備招中標(biāo)類(lèi)型再度豐富。其中，當(dāng)前北方華創(chuàng)可統(tǒng)計(jì)的中標(biāo)數(shù)目，已有112臺(tái)設(shè)備，已超過(guò)2021年全年的大半。

此外，上海積塔半導(dǎo)體臨港二期項(xiàng)目5月擴(kuò)產(chǎn)增能，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)隨之受益。根據(jù)部分已披露中標(biāo)信息，拓荊科技、北方華創(chuàng)、華海清科、中科飛測(cè)等都有多臺(tái)設(shè)備中標(biāo)。

5月國(guó)產(chǎn)設(shè)備廠商新中標(biāo)情況統(tǒng)計(jì)，華虹半導(dǎo)、時(shí)代電氣、上海新微、上海積塔都引入了多臺(tái)國(guó)產(chǎn)設(shè)備，其中拓荊科技和北方華創(chuàng)（含北方華創(chuàng)磁電）的設(shè)備中標(biāo)量大，華海清科有8臺(tái)CMP設(shè)備中標(biāo)上海積塔等項(xiàng)目，分設(shè)備看，薄膜沉積設(shè)備、檢測(cè)設(shè)備、CMP設(shè)備、刻蝕設(shè)備等國(guó)產(chǎn)供應(yīng)商中標(biāo)數(shù)量較多。

華夏基金經(jīng)理趙宗庭認(rèn)為，整個(gè)國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備和材料，由于目前還處在發(fā)展初期，未來(lái)發(fā)展空間很大。在這個(gè)背景下，國(guó)內(nèi)的材料和設(shè)備細(xì)分領(lǐng)域龍頭有希望抓住國(guó)產(chǎn)替代的黃金機(jī)遇期，實(shí)現(xiàn)快速的崛起發(fā)展。

當(dāng)前，半導(dǎo)體估值低于40倍，不到近十年平均估值的一半，接近近十年底部，這也是多家機(jī)構(gòu)看好半導(dǎo)體行情的重要原因之一。

6月13日起，國(guó)證半導(dǎo)體芯片指數(shù) (980017)的樣本證券進(jìn)行定期調(diào)整，將上市時(shí)間滿一年的科創(chuàng)板證券，如中芯國(guó)際、中微公司、滬硅產(chǎn)業(yè)、華潤(rùn)微等股票納入指數(shù)選樣空間。

當(dāng)前，該指數(shù)成份股涵蓋了35只芯片產(chǎn)業(yè)細(xì)分行業(yè)龍頭，涉及材料、設(shè)備、設(shè)計(jì)、制造、封裝和測(cè)試等各環(huán)節(jié)芯片產(chǎn)業(yè)公司，前十大重倉(cāng)股囊括了中環(huán)股份、兆易創(chuàng)新、韋爾股份的芯片產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)龍頭。

追蹤該指數(shù)的規(guī)模大的基金，是華夏國(guó)證半導(dǎo)體芯片ETF（159995），目前規(guī)模為169.90億元，位居全市場(chǎng)科技類(lèi)/芯片主題ETF第一。據(jù)萬(wàn)得數(shù)據(jù)顯示，芯片ETF（159995）已連續(xù)七個(gè)交易日資金凈申購(gòu)，資金涌入明顯。值得注意的是，在其持倉(cāng)的第一大股票——中環(huán)股份，將從6月20日起公司證券簡(jiǎn)稱(chēng)變更為“TCL中環(huán)”。

中環(huán)股份是光伏領(lǐng)域的硅料龍頭企業(yè)，公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于智能電網(wǎng)傳輸、新能源汽車(chē)、高鐵、風(fēng)能發(fā)電逆變器、集成電路、消費(fèi)類(lèi)電子、航天航空、光伏發(fā)電等多個(gè)領(lǐng)域。在2021年，公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)307.56%，今年一季度凈利潤(rùn)達(dá)到13.11億元，同比增長(zhǎng)142.08%。

中環(huán)股份從2018年11月至2021年8月，在不到三年時(shí)間里，累計(jì)漲幅接近10倍，成為表現(xiàn)亮眼的“3年10倍大牛股”。到今年一季度，中環(huán)股份獲得公募基金增倉(cāng)金額達(dá)到26億元，增持股數(shù)5400余萬(wàn)股，成為今年一季度增倉(cāng)金額排名第二的個(gè)股，中環(huán)股份已經(jīng)成為多名基金經(jīng)理的重倉(cāng)股。

本文轉(zhuǎn)載至：百家號(hào) - 劵商中國(guó)，如有侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系刪除。

https://baijiahao.baidu.com/s?id=1736110599948293492&wfr=spider&for=pc