2022年第二季度即將結束，眾多企業(yè)都在盤點第二季度乃至上半年的業(yè)績表現(xiàn)。
對于手機企業(yè)來說，上半年業(yè)績難言樂觀，以至于“年輕人為什么換不動手機了”等話題成為多個社交平臺熱搜。分析師郭明錤此前就預測安卓廠商今年將砍單1.7億部；中國信通院數(shù)據(jù)也顯示，2022年1-5月，中國智能手機出貨量僅1.06億部，同比下降27.0%。
對比強烈的是，盡管作為半導體需求方的手機需求萎縮，但上游半導體代工企業(yè)卻依然火熱。
半導體代工制造商臺積電預計，第二季度營收在176億至182億美元之間；而英特爾第二季度營收目標也在180億美元?？雌饋韮烧卟畈欢?，但臺積電營收已經(jīng)連續(xù)七個季度高漲，但英特爾在2021年第四季度創(chuàng)下歷史新高205億美元之后，已經(jīng)連續(xù)兩個季度下降。
很有可能，第二季度結束，臺積電營收將超越英特爾。對于臺積電，這是一個歷史性時刻。對于半導體行業(yè)而言，這其實同樣是一個歷史性時刻：
在芯片代工強者恒強之時，芯片設計卻沒有完全遵循馬太效應，而是逐漸有百花齊放之勢、且眾多企業(yè)紛紛涉足包括半導體設計的眾多領域。在下游終端需求放緩甚至衰退之時，更多企業(yè)進軍半導體等上游領域，是一個好選擇嗎？
01、半導體：亂局之下大投入
據(jù)臺媒《經(jīng)濟日報》近日報道，電源管理及散熱解決方案供應商臺達電6月23日宣布進軍半導體領域，將斥資3.2億元新臺幣成立碇基半導體籌備處，鎖定第三代半導體，并從設計端切入。實際上，疫情帶動遠程工作及視頻會議、教學需求等，臺式機、筆記本、服務器電源需求大幅增長，已經(jīng)給臺達電帶來營收的大幅增長。但顯然，臺達電不會滿足于僅僅電源部件的利潤，而是進軍利潤更高的半導體產(chǎn)業(yè)。
臺亞也于6月23日召開股東會，新任總經(jīng)理衣冠君會后受訪時表示，目前臺亞積極往半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)展。實際上，臺亞2021年就開始籌建積亞半導體專注開發(fā)以碳化硅（SiC）襯底的高功率元件，2022年更進一步規(guī)劃在下半年擴大臺亞現(xiàn)有廠房潔凈室區(qū)域，投入氮化鎵（GaN）磊晶及元件的研發(fā)及生產(chǎn)，預計于2023年前提供樣品供合作客戶進行驗證。
而大陸也有更多新企業(yè)入局半導體，如2021年底，工業(yè)富聯(lián)就宣布入局半導體，斥巨資聯(lián)手地方國資和智路資本，成立晟豐（廣州） 產(chǎn)業(yè)投資，緊接著又與全球汽車半導體龍頭企業(yè)恩智浦（NXP）簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。
2022年6月，新松機器人也宣布成立半導體公司，聚焦半導體裝備。
本來，新松機器人自身業(yè)務板塊中，半導體裝備就是五大板塊之一，2021年營收為1.64億元?？傤~雖然不高，但同比增長幅度達84%，在新松五大類產(chǎn)品營收中增速位居第二。因此，新松機器人成立半導體公司也是順理成章，特別是目前國產(chǎn)半導體設備自給率不足的情況下，新松半導體聚焦裝備，其市場前景更值得預期。
6月下旬，小米投資成立了珠海芯試界半導體科技有限公司。這是在自研澎湃芯片之后，小米再次大張旗鼓對半導體行業(yè)進軍，可能會涉足芯片設計、半導體專用設備制造、半導體分立器件制造等多領域。
而小米旗下小米長江產(chǎn)業(yè)基金自成立以來，在芯片領域投資企業(yè)，包括 MCU（微控制單元）、AI 芯片、模擬 IC、射頻芯片、藍牙芯片、顯示驅(qū)動芯片、半導體元器件、晶圓生產(chǎn)設備、半導體材料等芯片半導體產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，涵蓋了手機智能硬件供應鏈、電子產(chǎn)品核心器件、新材料及新工藝等領域。
實際上，在全球新冠疫情反復、俄烏戰(zhàn)爭局勢仍緊張的全球政治經(jīng)濟亂局之下，芯片產(chǎn)業(yè)并非想象中那樣價格隨著原材料短缺而大幅上漲，部分芯片反而出現(xiàn)降價。
據(jù)CINNO Research數(shù)據(jù)，2022年第二季度全球顯示驅(qū)動芯片價格降幅約在2%-8%，第三季度價格降幅或?qū)⒗^續(xù)擴大至4%-15%。
芯片短缺與芯片降價同時出現(xiàn)的反市場經(jīng)濟現(xiàn)象，可能也刺激了更多企業(yè)，入局半導體產(chǎn)業(yè)鏈，提升自身業(yè)績的“含硅量”，并進一步掌控公司主業(yè)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈，避免受制于人。
02、半導體難解營收危局
小米等手機企業(yè)投資成立半導體公司，必然有一個因素是廠商深入考慮過的：手機銷量的高峰已過，廠家需要尋找下一個市場高地。
對于手機銷量低迷的現(xiàn)狀，不少人認為是因為手機性能過剩，現(xiàn)在的手機足以使用多年，不像幾年前，一款手機可能用一年就會卡頓。
但其實現(xiàn)在的手機遠遠談不上算力過剩，且不談近兩年安卓旗艦處理器只要稍微高算力運算，就會導致機身嚴重發(fā)熱的問題；即使在充分散熱的前提下，現(xiàn)有手機的算力，在影像計算、游戲?qū)?zhàn)時都捉襟見肘。這也是vivo、OPPO等廠商紛紛自研影像芯片的原因。
智能手機對高性能SoC、存儲芯片、射頻芯片、電源管理的龐大需求，以及多鏡頭時代下CMOS等芯片多倍爆發(fā)成長的背景下，讓智能手機成為過去10年推動半導體行業(yè)發(fā)展的幾乎重要的力量，手機廠商的積累也有助于其轉(zhuǎn)戰(zhàn)造芯。
不僅是手機，家電領域的“含硅量”也在上升，格力、美的、海信、康佳、TCL等眾多家電巨頭也均對自己產(chǎn)品的常用芯片進行規(guī)劃。
如海信早在2005年6月，就研發(fā)出中國第一顆擁有自主知識產(chǎn)權并產(chǎn)業(yè)化的數(shù)字視頻處理芯片；特別是在畫質(zhì)芯片領域，2015年以來，海信已發(fā)布5顆畫質(zhì)芯片：2022年1月，海信更是發(fā)布中國首顆8K AI畫質(zhì)芯片。
格力也是在2017年就宣布成立微電子部門，計劃打造自有芯片。據(jù)悉，格力微電子部門擁有數(shù)字前端、數(shù)字后端、模擬設計、版圖設計、硬件設計、軟件設計及功率器件設計等覆蓋整個芯片設計環(huán)節(jié)的完整研發(fā)團隊，對于空調(diào)內(nèi)機的主芯片也已能夠進行設計，對于不能設計的部分采取委外加工的形式。
這些家電企業(yè)的造芯計劃，一方面在半導體上游領域提高了家電芯片的國產(chǎn)率；另一方面，自研芯片也有利于成本控制。
但家電行業(yè)萎縮之下，盡管部分龍頭企業(yè)一季度營收仍在同比增加，但整個行業(yè)已經(jīng)顯示出頹勢。
據(jù)奧維云網(wǎng)(AVC)推總數(shù)據(jù)，2022年一季度中國家電市場整體零售量規(guī)模12274萬臺，同比下降17.2%；零售額規(guī)模1430億元，同比下降11.1%。其中，線下市場量額同比下滑均在兩位數(shù)以上；線上市場零售額下降7.5%，零售量下降超15%，降幅也很明顯。
整體家電市場利潤、規(guī)模雙雙下降，只能依靠下半年的傳統(tǒng)房產(chǎn)銷售高峰來刺激家電消費：一般而言，更多新房成交都會同步拉動家電消費。
但房地產(chǎn)商們近的日子也不好過，據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，一季度全國商品房銷售面積下降13.8%，商品房銷售額下降22.7%。這意味著一個對開發(fā)商更可怕的事情：房子面子少賣只是暫時的損失，房子價格下降更會導致房企現(xiàn)金流危機。
在一個行業(yè)普遍營收縮水的時期，轉(zhuǎn)戰(zhàn)芯片或許并不能拯救營收危機，但至少可以鎖定未來存在向上生長的預期。
03、“含硅量”就是“含金量”
在地產(chǎn)下行周期，房產(chǎn)同樣謀求轉(zhuǎn)型，且瞄準半導體的房企不止一家。
早在2020年5月，碧桂園創(chuàng)投就投資半導體行業(yè)，獲得芯片設計龍頭企業(yè)紫光展銳2.52%的股權；2021年4月碧桂園創(chuàng)投持股比例更是升至5.529%，成為紫光展銳第四大股東。此外，碧桂園創(chuàng)投還投資了比亞迪半導體、壁仞科技等半導體企業(yè)，看好功率半導體、通用GPU等領域。
由于碧桂園的主業(yè)房產(chǎn)、機器人、農(nóng)業(yè)等都需要芯片，如社區(qū)物聯(lián)網(wǎng)、智慧家居、農(nóng)業(yè)物聯(lián)網(wǎng)等領域，因此其投資半導體領域，其實也是在上下游提前布局，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化垂直整合。而通過投資龍頭芯片設計企業(yè)等產(chǎn)業(yè)鏈上的核心節(jié)點（碧桂園稱之為“鏈主”），再延展投資上游軟件供應商、下游代工制造商以及封裝測試、渠道代銷商等，就會更加順暢。?
除了碧桂園，還有更多房企甚至園林設計企業(yè)進軍半導體。
4月8日，萬業(yè)企業(yè)披露投資者關系活動記錄表，公司正在深化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，加速邁入半導體領域，不再新增土儲。公告信息顯示，2022年至今萬業(yè)企業(yè)及控股子公司累計新增集成電路設備訂單超人民幣6.80億元。
萬業(yè)企業(yè)在半導體產(chǎn)業(yè)鏈上，聚焦集成電路核心設備領域與半導體設備材料賽道，其實扮演的是“賣鏟人”的角色。據(jù)了解，萬業(yè)企業(yè)目前在集成電路離子注入機設備基礎上疊加了刻蝕機、快速熱處理/褪火、薄膜沉積、單片清洗機、槽式清洗機、尾氣處理、機械手臂等多款前道設備，已經(jīng)形成“1+N”產(chǎn)品平臺模式。
老牌房企皇庭國際3月也發(fā)布公告稱，擬以投前5億元估值向元禾（廣州）半導體科技有限公司投資5000萬元，持有9.09%股權，而元禾半導體經(jīng)營范圍包括光電子器件制造、集成電路芯片設計、制造、銷售等；6月17日，皇庭國際又發(fā)布公告收購意發(fā)功率股權，收購完成后，皇庭基金合計持有意發(fā)功率27.81%股權。
此外，6月19日，成都高新發(fā)展也發(fā)布公告，將以現(xiàn)金2.82億元購買成都森未科技有限公司股權及其上層股東權益，交易完成后，公司以直接和間接方式控制森未科技69.401%的股權，取得森未科技控制權；同時購買高投集團持有的98%股權芯未半導體，該企業(yè)2022年初由森未科技與高投集團合資成立。
據(jù)了解，意發(fā)功率主要從事功率半導體器件及智能功率控制器件的設計、制造及銷售，具備從芯片設計、晶圓制造到模組設計一體化的能力，擁有一條年產(chǎn)24萬片6英寸晶圓的產(chǎn)線，系江西省第一家芯片制造公司。
森未科技定位于功率半導體領域，專注 IGBT 等功率半導體器件的設計、開發(fā)和銷售，產(chǎn)品對標對標全球IGBT 龍頭英飛凌的同類芯片產(chǎn)品。芯未半導體則是森未科技打造Fab-Lite模式的重要載體，定位為生產(chǎn)線。
有趣的是，房企在半導體并購選擇上，功率半導體企業(yè)都不約而同地成為共同選擇。而以碳化硅、氮化鎵為代表的第三代功率半導體，在新能源汽車等領域有著廣泛應用。
為什么房地產(chǎn)企業(yè)也可以入局半導體？
有業(yè)內(nèi)人士表示，房地產(chǎn)是在土地上蓋房子，半導體是在硅片上面“蓋房子”。因此，作為地產(chǎn)時代和科技時代兩類典型支柱產(chǎn)業(yè)，從房地產(chǎn)入局半導體“符合業(yè)務邏輯”。
這樣的類比，雖然形象，但其實兩種產(chǎn)業(yè)模式差異甚大。
房地產(chǎn)本質(zhì)上是一種金融模式，更考驗房企資金運作的能力，哪怕房企在住房品質(zhì)上擁有一流水準如綠城，如果金融運作不好，企業(yè)也難言成功。而半導體產(chǎn)業(yè)作為硬核科技產(chǎn)業(yè)，雖然也離不開資金的支持，但本質(zhì)上并不是金融企業(yè)，其高門檻不僅體現(xiàn)在資金上，還體現(xiàn)在人才與技術上，如龐大的人才儲備、一流的設計能力、強大的垂直整合能力，并且還要有尋找到商業(yè)落地場景的能力。
對房地產(chǎn)等主業(yè)非半導體公司而言，提升“含硅量”不僅是對產(chǎn)業(yè)鏈上下游的整合，更是在地產(chǎn)下行時期的積極自救。如皇庭國際為了取得意發(fā)半導體控制權，甚至不惜出售位于深圳核心區(qū)域的福田CBD皇庭廣場項目；萬業(yè)企業(yè)為了加速邁入半導體領域，甚至不再新增土儲，其旗下凱世通的離子注入機就是解決芯片國產(chǎn)化卡脖子的關鍵設備。
據(jù)了解，離子注入機主要包括光伏離子注入機、集成電路離子注入機、AMOLED離子注入機三種。
據(jù)此前萬業(yè)企業(yè)公告，在集成電路離子注入機領域，美國應用材料公司和美國 Axcelis 公司分別占據(jù)全球50%、20%合計70%的份額，且兩家是全球唯二全方面發(fā)展三種集成電路離子注入機（低能大束流離子注入機、高能離子注入機和中低束離子注入機）的公司。
在集成電路離子注入機方面，凱世通2021年已經(jīng)研發(fā)出國內(nèi)首臺低能大束流離子注入機，市場正在開拓，距離世界Top2公司還有一定距離。但在光伏離子注入機方面，凱世通已經(jīng)取得全球第一的位置。
當然，中小房企可以放棄房產(chǎn)主業(yè)，將主要精力投入到半導體等新領域；但巨型房企轉(zhuǎn)戰(zhàn)半導體的動作，依然是處于產(chǎn)業(yè)鏈平衡配置需求，不可能完全放棄房地產(chǎn)業(yè)務。
據(jù)國際半導體產(chǎn)業(yè)協(xié)會（SEMI）6月發(fā)布的《世界晶圓廠預測報告》（World Fab Forecast），2022年全球前端晶圓廠設備支出預計將比去年同期增長20%達1090億美元；其中臺灣地區(qū)晶圓廠設備支出預計340億美元，其次韓國為255億美元，第三大陸為170億美元。
雖然設備支出上大陸低于臺灣，但大陸產(chǎn)能更高。這些產(chǎn)能也保證，大陸至少在中低端芯片層面，正在發(fā)生一場全行業(yè)的“含硅量”大提升。
據(jù)SEMI數(shù)據(jù)，全球晶圓廠從2021年中到2022年底將新建29座，其中中國大陸獨占19座晶圓廠，占比為65%；此外，到2022年大陸將占全球8英寸晶圓產(chǎn)能的21%，排名第一。
在晶圓總產(chǎn)能上，大陸已經(jīng)從2015年占全球產(chǎn)量的14.4%上升到2020年的22.8%，成為全球第一；臺灣地區(qū)占比從2015年的18.8%降至2020年的17.8%，排名第二。
大陸用全球第三的設備投入，獲得了全球第一的晶圓產(chǎn)能。
越是如此，我們也越會被“卡脖子”，因為別人已經(jīng)看不得我們再進一步。但中國半導體產(chǎn)業(yè)的進步是阻擋不了的，正如支撐8萬余噸“福建艦”下水的，是2021年已經(jīng)達到3970.3萬載重噸完工量的全球第一造船產(chǎn)能。我們擁有世界zui大的產(chǎn)能練手，也就能更快地進步，并將造船技術提升到世界一流。
產(chǎn)能第一，就足夠支撐技術水準達到世界一流。這個規(guī)律，同樣適用于半導體。
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