2022年第二季度即將結束,眾多企業(yè)都在盤點第二季度乃至上半年的業(yè)績表現(xiàn)。
對于手機企業(yè)來說,上半年業(yè)績難言樂觀,以至于“年輕人為什么換不動手機了”等話題成為多個社交平臺熱搜。分析師郭明錤此前就預測安卓廠商今年將砍單1.7億部;中國信通院數(shù)據(jù)也顯示,2022年1-5月,中國智能手機出貨量僅1.06億部,同比下降27.0%。
對比強烈的是,盡管作為半導體需求方的手機需求萎縮,但上游半導體代工企業(yè)卻依然火熱。
半導體代工制造商臺積電預計,第二季度營收在176億至182億美元之間;而英特爾第二季度營收目標也在180億美元??雌饋韮烧卟畈欢?,但臺積電營收已經(jīng)連續(xù)七個季度高漲,但英特爾在2021年第四季度創(chuàng)下歷史新高205億美元之后,已經(jīng)連續(xù)兩個季度下降。
很有可能,第二季度結束,臺積電營收將超越英特爾。對于臺積電,這是一個歷史性時刻。對于半導體行業(yè)而言,這其實同樣是一個歷史性時刻:
在芯片代工強者恒強之時,芯片設計卻沒有完全遵循馬太效應,而是逐漸有百花齊放之勢、且眾多企業(yè)紛紛涉足包括半導體設計的眾多領域。在下游終端需求放緩甚至衰退之時,更多企業(yè)進軍半導體等上游領域,是一個好選擇嗎?
01、半導體:亂局之下大投入
據(jù)臺媒《經(jīng)濟日報》近日報道,電源管理及散熱解決方案供應商臺達電6月23日宣布進軍半導體領域,將斥資3.2億元新臺幣成立碇基半導體籌備處,鎖定第三代半導體,并從設計端切入。實際上,疫情帶動遠程工作及視頻會議、教學需求等,臺式機、筆記本、服務器電源需求大幅增長,已經(jīng)給臺達電帶來營收的大幅增長。但顯然,臺達電不會滿足于僅僅電源部件的利潤,而是進軍利潤更高的半導體產(chǎn)業(yè)。
臺亞也于6月23日召開股東會,新任總經(jīng)理衣冠君會后受訪時表示,目前臺亞積極往半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)展。實際上,臺亞2021年就開始籌建積亞半導體專注開發(fā)以碳化硅(SiC)襯底的高功率元件,2022年更進一步規(guī)劃在下半年擴大臺亞現(xiàn)有廠房潔凈室區(qū)域,投入氮化鎵(GaN)磊晶及元件的研發(fā)及生產(chǎn),預計于2023年前提供樣品供合作客戶進行驗證。
而大陸也有更多新企業(yè)入局半導體,如2021年底,工業(yè)富聯(lián)就宣布入局半導體,斥巨資聯(lián)手地方國資和智路資本,成立晟豐(廣州) 產(chǎn)業(yè)投資,緊接著又與全球汽車半導體龍頭企業(yè)恩智浦(NXP)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。
2022年6月,新松機器人也宣布成立半導體公司,聚焦半導體裝備。
本來,新松機器人自身業(yè)務板塊中,半導體裝備就是五大板塊之一,2021年營收為1.64億元??傤~雖然不高,但同比增長幅度達84%,在新松五大類產(chǎn)品營收中增速位居第二。因此,新松機器人成立半導體公司也是順理成章,特別是目前國產(chǎn)半導體設備自給率不足的情況下,新松半導體聚焦裝備,其市場前景更值得預期。
6月下旬,小米投資成立了珠海芯試界半導體科技有限公司。這是在自研澎湃芯片之后,小米再次大張旗鼓對半導體行業(yè)進軍,可能會涉足芯片設計、半導體專用設備制造、半導體分立器件制造等多領域。
而小米旗下小米長江產(chǎn)業(yè)基金自成立以來,在芯片領域投資企業(yè),包括 MCU(微控制單元)、AI 芯片、模擬 IC、射頻芯片、藍牙芯片、顯示驅(qū)動芯片、半導體元器件、晶圓生產(chǎn)設備、半導體材料等芯片半導體產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè),涵蓋了手機智能硬件供應鏈、電子產(chǎn)品核心器件、新材料及新工藝等領域。
實際上,在全球新冠疫情反復、俄烏戰(zhàn)爭局勢仍緊張的全球政治經(jīng)濟亂局之下,芯片產(chǎn)業(yè)并非想象中那樣價格隨著原材料短缺而大幅上漲,部分芯片反而出現(xiàn)降價。
據(jù)CINNO Research數(shù)據(jù),2022年第二季度全球顯示驅(qū)動芯片價格降幅約在2%-8%,第三季度價格降幅或?qū)⒗^續(xù)擴大至4%-15%。
芯片短缺與芯片降價同時出現(xiàn)的反市場經(jīng)濟現(xiàn)象,可能也刺激了更多企業(yè),入局半導體產(chǎn)業(yè)鏈,提升自身業(yè)績的“含硅量”,并進一步掌控公司主業(yè)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈,避免受制于人。
02、半導體難解營收危局
小米等手機企業(yè)投資成立半導體公司,必然有一個因素是廠商深入考慮過的:手機銷量的高峰已過,廠家需要尋找下一個市場高地。
對于手機銷量低迷的現(xiàn)狀,不少人認為是因為手機性能過剩,現(xiàn)在的手機足以使用多年,不像幾年前,一款手機可能用一年就會卡頓。
但其實現(xiàn)在的手機遠遠談不上算力過剩,且不談近兩年安卓旗艦處理器只要稍微高算力運算,就會導致機身嚴重發(fā)熱的問題;即使在充分散熱的前提下,現(xiàn)有手機的算力,在影像計算、游戲?qū)?zhàn)時都捉襟見肘。這也是vivo、OPPO等廠商紛紛自研影像芯片的原因。
智能手機對高性能SoC、存儲芯片、射頻芯片、電源管理的龐大需求,以及多鏡頭時代下CMOS等芯片多倍爆發(fā)成長的背景下,讓智能手機成為過去10年推動半導體行業(yè)發(fā)展的幾乎重要的力量,手機廠商的積累也有助于其轉(zhuǎn)戰(zhàn)造芯。
不僅是手機,家電領域的“含硅量”也在上升,格力、美的、海信、康佳、TCL等眾多家電巨頭也均對自己產(chǎn)品的常用芯片進行規(guī)劃。
如海信早在2005年6月,就研發(fā)出中國第一顆擁有自主知識產(chǎn)權并產(chǎn)業(yè)化的數(shù)字視頻處理芯片;特別是在畫質(zhì)芯片領域,2015年以來,海信已發(fā)布5顆畫質(zhì)芯片:2022年1月,海信更是發(fā)布中國首顆8K AI畫質(zhì)芯片。
格力也是在2017年就宣布成立微電子部門,計劃打造自有芯片。據(jù)悉,格力微電子部門擁有數(shù)字前端、數(shù)字后端、模擬設計、版圖設計、硬件設計、軟件設計及功率器件設計等覆蓋整個芯片設計環(huán)節(jié)的完整研發(fā)團隊,對于空調(diào)內(nèi)機的主芯片也已能夠進行設計,對于不能設計的部分采取委外加工的形式。
這些家電企業(yè)的造芯計劃,一方面在半導體上游領域提高了家電芯片的國產(chǎn)率;另一方面,自研芯片也有利于成本控制。
但家電行業(yè)萎縮之下,盡管部分龍頭企業(yè)一季度營收仍在同比增加,但整個行業(yè)已經(jīng)顯示出頹勢。
據(jù)奧維云網(wǎng)(AVC)推總數(shù)據(jù),2022年一季度中國家電市場整體零售量規(guī)模12274萬臺,同比下降17.2%;零售額規(guī)模1430億元,同比下降11.1%。其中,線下市場量額同比下滑均在兩位數(shù)以上;線上市場零售額下降7.5%,零售量下降超15%,降幅也很明顯。
整體家電市場利潤、規(guī)模雙雙下降,只能依靠下半年的傳統(tǒng)房產(chǎn)銷售高峰來刺激家電消費:一般而言,更多新房成交都會同步拉動家電消費。
但房地產(chǎn)商們近的日子也不好過,據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù),一季度全國商品房銷售面積下降13.8%,商品房銷售額下降22.7%。這意味著一個對開發(fā)商更可怕的事情:房子面子少賣只是暫時的損失,房子價格下降更會導致房企現(xiàn)金流危機。
在一個行業(yè)普遍營收縮水的時期,轉(zhuǎn)戰(zhàn)芯片或許并不能拯救營收危機,但至少可以鎖定未來存在向上生長的預期。
03、“含硅量”就是“含金量”
在地產(chǎn)下行周期,房產(chǎn)同樣謀求轉(zhuǎn)型,且瞄準半導體的房企不止一家。
早在2020年5月,碧桂園創(chuàng)投就投資半導體行業(yè),獲得芯片設計龍頭企業(yè)紫光展銳2.52%的股權;2021年4月碧桂園創(chuàng)投持股比例更是升至5.529%,成為紫光展銳第四大股東。此外,碧桂園創(chuàng)投還投資了比亞迪半導體、壁仞科技等半導體企業(yè),看好功率半導體、通用GPU等領域。
由于碧桂園的主業(yè)房產(chǎn)、機器人、農(nóng)業(yè)等都需要芯片,如社區(qū)物聯(lián)網(wǎng)、智慧家居、農(nóng)業(yè)物聯(lián)網(wǎng)等領域,因此其投資半導體領域,其實也是在上下游提前布局,實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化垂直整合。而通過投資龍頭芯片設計企業(yè)等產(chǎn)業(yè)鏈上的核心節(jié)點(碧桂園稱之為“鏈主”),再延展投資上游軟件供應商、下游代工制造商以及封裝測試、渠道代銷商等,就會更加順暢。?
除了碧桂園,還有更多房企甚至園林設計企業(yè)進軍半導體。
4月8日,萬業(yè)企業(yè)披露投資者關系活動記錄表,公司正在深化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,加速邁入半導體領域,不再新增土儲。公告信息顯示,2022年至今萬業(yè)企業(yè)及控股子公司累計新增集成電路設備訂單超人民幣6.80億元。
萬業(yè)企業(yè)在半導體產(chǎn)業(yè)鏈上,聚焦集成電路核心設備領域與半導體設備材料賽道,其實扮演的是“賣鏟人”的角色。據(jù)了解,萬業(yè)企業(yè)目前在集成電路離子注入機設備基礎上疊加了刻蝕機、快速熱處理/褪火、薄膜沉積、單片清洗機、槽式清洗機、尾氣處理、機械手臂等多款前道設備,已經(jīng)形成“1+N”產(chǎn)品平臺模式。
老牌房企皇庭國際3月也發(fā)布公告稱,擬以投前5億元估值向元禾(廣州)半導體科技有限公司投資5000萬元,持有9.09%股權,而元禾半導體經(jīng)營范圍包括光電子器件制造、集成電路芯片設計、制造、銷售等;6月17日,皇庭國際又發(fā)布公告收購意發(fā)功率股權,收購完成后,皇庭基金合計持有意發(fā)功率27.81%股權。
此外,6月19日,成都高新發(fā)展也發(fā)布公告,將以現(xiàn)金2.82億元購買成都森未科技有限公司股權及其上層股東權益,交易完成后,公司以直接和間接方式控制森未科技69.401%的股權,取得森未科技控制權;同時購買高投集團持有的98%股權芯未半導體,該企業(yè)2022年初由森未科技與高投集團合資成立。
據(jù)了解,意發(fā)功率主要從事功率半導體器件及智能功率控制器件的設計、制造及銷售,具備從芯片設計、晶圓制造到模組設計一體化的能力,擁有一條年產(chǎn)24萬片6英寸晶圓的產(chǎn)線,系江西省第一家芯片制造公司。
森未科技定位于功率半導體領域,專注 IGBT 等功率半導體器件的設計、開發(fā)和銷售,產(chǎn)品對標對標全球IGBT 龍頭英飛凌的同類芯片產(chǎn)品。芯未半導體則是森未科技打造Fab-Lite模式的重要載體,定位為生產(chǎn)線。
有趣的是,房企在半導體并購選擇上,功率半導體企業(yè)都不約而同地成為共同選擇。而以碳化硅、氮化鎵為代表的第三代功率半導體,在新能源汽車等領域有著廣泛應用。
為什么房地產(chǎn)企業(yè)也可以入局半導體?
有業(yè)內(nèi)人士表示,房地產(chǎn)是在土地上蓋房子,半導體是在硅片上面“蓋房子”。因此,作為地產(chǎn)時代和科技時代兩類典型支柱產(chǎn)業(yè),從房地產(chǎn)入局半導體“符合業(yè)務邏輯”。
這樣的類比,雖然形象,但其實兩種產(chǎn)業(yè)模式差異甚大。
房地產(chǎn)本質(zhì)上是一種金融模式,更考驗房企資金運作的能力,哪怕房企在住房品質(zhì)上擁有一流水準如綠城,如果金融運作不好,企業(yè)也難言成功。而半導體產(chǎn)業(yè)作為硬核科技產(chǎn)業(yè),雖然也離不開資金的支持,但本質(zhì)上并不是金融企業(yè),其高門檻不僅體現(xiàn)在資金上,還體現(xiàn)在人才與技術上,如龐大的人才儲備、一流的設計能力、強大的垂直整合能力,并且還要有尋找到商業(yè)落地場景的能力。
對房地產(chǎn)等主業(yè)非半導體公司而言,提升“含硅量”不僅是對產(chǎn)業(yè)鏈上下游的整合,更是在地產(chǎn)下行時期的積極自救。如皇庭國際為了取得意發(fā)半導體控制權,甚至不惜出售位于深圳核心區(qū)域的福田CBD皇庭廣場項目;萬業(yè)企業(yè)為了加速邁入半導體領域,甚至不再新增土儲,其旗下凱世通的離子注入機就是解決芯片國產(chǎn)化卡脖子的關鍵設備。
據(jù)了解,離子注入機主要包括光伏離子注入機、集成電路離子注入機、AMOLED離子注入機三種。
據(jù)此前萬業(yè)企業(yè)公告,在集成電路離子注入機領域,美國應用材料公司和美國 Axcelis 公司分別占據(jù)全球50%、20%合計70%的份額,且兩家是全球唯二全方面發(fā)展三種集成電路離子注入機(低能大束流離子注入機、高能離子注入機和中低束離子注入機)的公司。
在集成電路離子注入機方面,凱世通2021年已經(jīng)研發(fā)出國內(nèi)首臺低能大束流離子注入機,市場正在開拓,距離世界Top2公司還有一定距離。但在光伏離子注入機方面,凱世通已經(jīng)取得全球第一的位置。
當然,中小房企可以放棄房產(chǎn)主業(yè),將主要精力投入到半導體等新領域;但巨型房企轉(zhuǎn)戰(zhàn)半導體的動作,依然是處于產(chǎn)業(yè)鏈平衡配置需求,不可能完全放棄房地產(chǎn)業(yè)務。
據(jù)國際半導體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(SEMI)6月發(fā)布的《世界晶圓廠預測報告》(World Fab Forecast),2022年全球前端晶圓廠設備支出預計將比去年同期增長20%達1090億美元;其中臺灣地區(qū)晶圓廠設備支出預計340億美元,其次韓國為255億美元,第三大陸為170億美元。
雖然設備支出上大陸低于臺灣,但大陸產(chǎn)能更高。這些產(chǎn)能也保證,大陸至少在中低端芯片層面,正在發(fā)生一場全行業(yè)的“含硅量”大提升。
據(jù)SEMI數(shù)據(jù),全球晶圓廠從2021年中到2022年底將新建29座,其中中國大陸獨占19座晶圓廠,占比為65%;此外,到2022年大陸將占全球8英寸晶圓產(chǎn)能的21%,排名第一。
在晶圓總產(chǎn)能上,大陸已經(jīng)從2015年占全球產(chǎn)量的14.4%上升到2020年的22.8%,成為全球第一;臺灣地區(qū)占比從2015年的18.8%降至2020年的17.8%,排名第二。
大陸用全球第三的設備投入,獲得了全球第一的晶圓產(chǎn)能。
越是如此,我們也越會被“卡脖子”,因為別人已經(jīng)看不得我們再進一步。但中國半導體產(chǎn)業(yè)的進步是阻擋不了的,正如支撐8萬余噸“福建艦”下水的,是2021年已經(jīng)達到3970.3萬載重噸完工量的全球第一造船產(chǎn)能。我們擁有世界zui大的產(chǎn)能練手,也就能更快地進步,并將造船技術提升到世界一流。
產(chǎn)能第一,就足夠支撐技術水準達到世界一流。這個規(guī)律,同樣適用于半導體。
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